България в еврозоната - не преди 2014

Соня Каникова разговаря с Йелена Вукотич, анализатор на „Рубини глобал икономикс” за Югоизточна Европа.

Преди повече от месец казахте, че България едва ли ще може да влезе в преддверието на еврозоната тази година и да се присъедини до 2013. „Рубини глобал икономикс” има нов анализ за пътя на България към еврото. Как изглеждат перспективите на България в този анализ?

"Според нас плановете на българското правителство за присъединяване към еврозоната до 2013 са твърде оптимистични. България наистина изпъква сред другите държави-кандидатки по ред показатели. Но държавите-членки на еврозоната не насърчават по-нататъшно разширяване посред продължаващата криза с гръцките дългове. Българското правителство е наясно с това. Те отложиха кандидатстването за приемане на страната в обменно-валутния механизъм от февруари за юни 2010. Ако гръцката драма започне да затихва през втората половина на тази година, на теория България би могла да влезе в обменно-валутния механизъм през следващата година и да бъде приета в еврозоната през 2014, но това е най-ранната възможна дата."

Причините за забавянето

Според вас какво причинява забавянето – недостатъци на България като кандидатка за еврозоната или по-скоро ефектът от гръцката криза и промяна в политическото мислене?

"Според нас България е много близо до покриване на Маастрихтските критерии за приемане в еврозоната, което означава, че остават политическите съображения – тъкмо те представляват най-голямо препятствие за България. Гърция, както чуваме, през 2001 година е подправила данните си, за да покрие критериите за еврозоната. Европейските лидери, разбира се, искат да избегнат повторение на подобна ситуация. Трябва да подчертаем обаче, че България, за разлика от Гърция, е държава-модел за фискални ограничения. Но слабите резултати на България в борбата срещу корупцията вредят на перспективите й за влизане в еврозоната. Страната беше критикувана отново в доклада на ЕК миналата седмица. Особено силно се подчертават постоянните неуспехи на България да приведе съдебната си система в съгласие с европейските стандарти. Това със сигурност ще насърчи онези гласове в ЕС, които поддържат аргумента, че поне докато трае гръцката криза държавите-членки на еврозоната не трябва да подкрепят приемането на още една проблематична държава."

А каква е прогнозата ви за гръцките банки в България?

"В момента банковата перспектива в България изглежда доста проблемна. Това беше отразено в скорошните понижения на рейтинга. Миналия месец „Фич” снижи рейтинга на поделенията на гръцките банки в България, посочвайки като причина финансовия стрес на гръцките банки. А наскоро „Муудис” даде негативна перспектива на банковия сектор в България. Освен това преди дни централната банка на страната съобщи, че броят на „лошите дългове” се е увеличил на 14 процента през февруари. Това е три пъти по-голям брой в сравнение с миналата година. Банковият сектор на България изглежда добре капитализиран, но състоянието на банките може да се влоши рязко, ако има скок в броя на „лошите дългове”. Възможно е разбира се и разпростиране на ефекта от гръцката криза."

Как ще се отрази това на икономическото възстановяване на България?

"Разбира се, това може да задуши още повече отпускането на кредити и да забави самото възстановяване. Най-лошият сценариий – който едва ли ще се случи, но трябва да го отбележим – някои чужди банки могат напълно да се изтеглят. Но това е малко вероятно."

Измъкването от кризата ще е бавно

Кои чужди банки имате предвид? "Гръцките банки естествено са тези, които ще са под все по-голям натиск и в Гърция, и в чужбина. В чужбина настискът идва от растящия брой на просрочените дългове – това се случва навсякъде в Югоизточна Европа. Не мисля обаче, че те искат да се изтеглят. Самите гръцки банки нямат желание това да се случи, но всичко ще зависи от способността им да продължат да финансират поделенията си в чужбина. Тази способност е под голяма въпросителна. Това е причината, поради която „Фич” понижи рейтинга на поделенията на гръцките банки в България и Румъния. Това е рискова зона, която трябва да се наблюдава."

В тази ситуация каква е перспективата пред българската икономика до края на годината?

"Свиването на икономиката беше рязко, а възстановяването ще е много бавно. Заради валутния борд икономиката трудно би могла да се възстанови чрез износ. Освен това строгата фискална политика, затегнатите кредитни условия и растящата безработица също ще затруднят растежа. Ние продължаваме да смятаме, че българската икономика няма да се върне към положителен ръст преди 2011."