Κρίση δίχως τέλος για την Deutsche Bank

Παρά τις υποσχέσεις των επικεφαλής της η Deutsche Bank αδυνατεί να κάνει ένα νέο, δυνατό ξεκίνημα. Μόλις την περασμένη εβδομάδα ο οικονομικός διευθυντής Τζέιμς φον Μόλτκε παραδέχονταν σε ημερίδα ότι το πρώτο τρίμηνο του 2018 τα έσοδα της τράπεζας θα είναι κατά 450 εκ. μειωμένα σε σχέση με πέρυσι.

Η μακρόχρονη κρίση στην Deutsche Bank αντικατοπτρίζεται με τον πλέον χαρακτηριστικό τρόπο στην πορεία της τραπεζικής μετοχής. Από την περασμένη Τετάρτη μέχρι την Παρασκευή η μετοχή έπεσε κατά 11% και διαμορφώθηκε προχθες, Δευτέρα στα 11 ευρώ. Η πτωτική πορεία της μετοχής οφείλεται σαφώς στην απαισιοδοξία των επενδυτών.

Ο Μάρκους Ρίζελμαν, αναλυτής της Independent Research προτείνει πλέον στους επενδυτές να πωλούν αντί να αγοράζουν μετοχές της Deutsche Bank. Κι αυτό, επειδή όπως εκτιμά, η μεγαλύτερη γερμανική τράπεζα δεν έχει καταφέρει, παρά τις προσπάθειες της νέας ηγεσίας, να εξυγιάνει το τμήμα επενδύσεων από το οποίο η Deutsche Bank αντλεί τα υψηλότερα έσοδα. Ιδίως στο τόσο σημαντικό πρώτο τρίμηνο του έτους η τράπεζα απέτυχε να πάρει τα πάνω της στο, συνήθως, κερδοφόρο εμπόριο μετοχών, συναλλάγματος και πρώτων υλών.

«Τρίζει» η καρέκλα του Τζον Κράιαν

Είναι η τρίτη συνεχή χρονιά που η Deutsche Bank καταγράφει απώλειες στο investement banking, δηλώνει ο Κλάους Νίντινγκ αντιπρόεδρος του Γερμανικού Συνδέσμου Προστασίας Κατόχων Αξιόγραφων (DSW). Η τράπεζα είναι ωστόσο παγιδευμένη στην στρατηγική της. Παρά τα προβλήματα και τις απώλειες, το τμήμα επενδύσεων ήταν και παραμένει το πιο κερδοφόρο της τράπεζας. Παράλληλα στα υπέρογκα πρόστιμα που καταβάλλονται στον απόηχο της οικονομικής κρίσης, το τμήμα επενδύσεων συνεχίζει να καταγράφει υψηλές δαπάνες.

Χαρακτηριστικό είναι ότι μόνο για bonus στελεχών του εν λόγω τμήματος, η Deutsche Bank δαπάνησε την τελευταία δεκαετία σχεδόν 36 δις ευρώ. Από την άλλη πλευρά η τράπεζα προχώρησε σε αύξηση κεφαλαίου ύψους 37,5 δις. Με άλλα λόγια με τα ποσά αυτά πληρώθηκαν bonus, δηλώνει ο αναλυτής Ντίτερ Χάιν από την Fairesearch κάνοντας λόγο για αποτυχία του εποπτικού συμβουλίου της τράπεζας, το οποίο έδωσε και πέρυσι πράσινο φως στην καταβολή bonus 2,3 δις ευρώ, την ώρα που η Deutsche Bank είχε απώλειες 725 εκ. ευρώ.

Η υπομονή των επενδυτών έχει εξαντληθεί. Από τις αρχές του χρόνου η μετοχή έχει απολέσει το 30% της αξίας της. Πρόκειται για την μεγαλύτερη πτώση μετοχής από κάθε άλλη μεγάλη ευρωπαϊκή τράπεζα. Αν αναλογιστεί κανείς ότι εδώ και μια τριετία από τότε που τα ηνία της Deutsche Bank ανέλαβε ο Τζον Κράιαν η μετοχή έχει κάνει βουτιά μεγαλύτερη από 60%, είναι επόμενο ότι η καρέκλα του τρίζει. Μάλιστα σύμφωνα με γερμανικά, αλλά και διεθνή δημοσίευμα , στα υψηλά κλιμάκια της γερμανικής τράπεζας ακούγονται ήδη σενάρια αντικατάστασής του. Το ίδιο ισχύει ωστόσο και για τον πρόεδρο του εποπτικού συμβουλίου Πάουλ Άχλαϊτνερ, ο οποίος φέρει σημαντικό μερίδιο ευθύνης για τις καταστροφικές εξελίξεις στη μεγαλύτερη γερμανική τράπεζα.

Μπριγκίτε Σόλτες / Στέφανος Γεωργακόπουλος