FMI: el mundo crece

En su informe bianual sobre la economía mundial, el FMI acaba de evaluar con más optimismo algunos factores que en el dossier anterior había visto como serias amenazas: la tendencia a la baja en los precios de los inmuebles EE. UU., la volatilidad en los mercados financieros y la posibilidad de que las presiones inflacionarias resurjan si suben nuevamente los precios del petróleo.

"La economía mundial apunta a otro año bueno en el 2007", dijo el economista jefe del FMI, Simon Johnson, visiblemente aliviado, en una conferencia de prensa con ocasión de la presentación del Panorama Económico Mundial del Fondo.

El FMI mantiene su pronóstico de un crecimiento mundial del 4,9 por ciento en el 2007 y predice que la expansión probablemente se mantendrá en ese nivel en el 2008, a un ritmo algo menor que el 5,4 por ciento registrado el año pasado.

"No hemos experimentado un cuatrienio así desde inicios de los años 70", dijo Johnson, agregando que el diagnóstico del Fondo de que los riesgos se habían reducido podría sorprender a los observadores, considerando las noticias de las ejecuciones de viviendas en el mercado hipotecario de baja calificación y de la desaceleración de la inversión empresarial.

Estornudo moderado

"Uno puede preguntarse si es cierto que si Estados Unidos estornuda, el resto del mundo se resfría. Nuestro escenario básico es que si bien Estados Unidos ha estornudado, parece ser un estornudo moderado y no es probable que se extienda", agregó.

Johnson dijo por otro lado que existen preocupaciones de que la reciente volatilidad del mercado financiero pueda comenzar a socavar el fuerte crecimiento global previsto por el FMI. Pero agregó: "no pienso que la parte financiera mueva a la económica. En nuestra opinión, la cascada de ventas en los mercados financieros fue mayormente una venta, de efecto efímero, de los activos más riesgosos".

Para el resto del mundo, el Fondo predijo que el crecimiento en la zona euro podría reducirse algo este año tras un fuerte desempeño en el 2006, como reflejo de la disminución de la expansión monetaria y una mayor consolidación fiscal. El crecimiento en Japón se mantendrá, sin embargo, seguramente al mismo ritmo del 2006, según el FMI, para el que Japón sigue una política monetaria eficaz que apoya su crecimiento económico.

China e India, la locomotora

El economista dijo que el llamado "carry trade" del yen, en el que los inversionistas se endeudan en moneda japonesa a tasa de interés baja para colocarse en activos denominados en divisas de mayor rentabilidad, "no es un tema fácil para intervenir". Agregó que el Fondo no ve ninguna necesidad alguna de "intervención fuerte" para controlar estas operaciones.

En general, el FMI pronostica para los mercados emergentes y los países en desarrollo un fuerte crecimiento, liderado por China e India. "Muchos países de mercados emergentes y en desarrollo enfrentan el desafío de mantener condiciones macroeconómicas y financieras estables de cara a los fuertes movimientos cambiarios", dijo el FMI.

Menos locuaz se mostró el Fondo con respecto a la amenaza que representan los desequilibrios económicos globales, comparado con el año pasado. En su informe señala que “con un crecimiento más equilibrado a nivel geográfico y precios del crudo más bajos, hay algunas señales de que los desequilibrios se estabilizan, si bien todavía son considerables".