Вкладывать в доллары: опыт россиян примеряют немцы
21 мая 2004 г.
Поиск путей преодоления тяжелого бремени расходов привел федеральное правительство Германии к идее выпуска долговых обязательств в иностранной валюте. Пойти на этот шаг оно может уже в будущем году. Правовой предпосылкой должен послужить Закон о бюджете на 2005-й год и некоторые дополнительные функции, которые будут возложены на федеральное управление государственных ценных бумаг, сообщила журналистам в Берлине парламентский статс-секретарь в министерстве финансов Барбара Хендрикс (Barbara Hendricks).
Новый финансовый инструмент, по мнению разработчиков, должен быть дешевле в обслуживании, по сравнению с традиционными займами в евро. В текущем году только по процентам с долгов, сделанных ранее, государство выплатит 39,3 миллиарда евро.
Когда нести доллары, еще не сказали
Конкретные сведения о времени и размере эмиссии в иностранной валюте пока не объявлены. Известно лишь, что в основе идеи лежат исследования финансового рынка и мнения специалистов, занятых в сфере обслуживания госдолга. Пока речь идет исключительно о долларовых займах, сказала Хендрикс.
До сих пор все займы, которое делало Федеральное правительство, были номинированы в немецких марках, а затем – в евро. Многие федеральные земли выступают за сохранение этой традиции. Хендрикс возражает, что, во-первых, долларовая эмиссия – это еще не решенный вопрос, а, во-вторых, такая эмиссия только укрепила бы федеральные займы в местной валюте. Еще один плюс, на который указывают сторонники долларовых ценных бумаг, заключается в компенсации курсовых колебаний.
Рубля инвестору мало
В это же время в России СМИ публикуют высказывания экспертов в пользу долларовых инвестиций. Они связаны с ожиданием снижением доходности рублевых вкладов из-за целого ряда обстоятельств, в том числе конъюнктурного оттока долларов с развивающихся рынков, к которым пока инвесторы относят Россию, в США, где ожидается повышение учетной ставки. Если для населения со скромным уровнем доходов рубль пока остается валютой, просто спасающей от инфляции (при условии ее размещения в надежном банке под процент), то для профессиональных инвесторов этого, конечно, мало. Их взоры вновь обращены к американским деньгам.
Вместе с тем мелкие вкладчики, напуганные недавним банковским скандалом в Москве и перспективой отзыва лицензий у 10 неназванных коммерческих банков, могут пополнить ряды долларовых инвесторов. Проблема только в том, что в России пока нет авторитетных финансовых институтов, помогающих частным инвесторам на паях играть на международных инвестиционных рынках, а в малоизвестные конторы после краха "пирамид" массовый потребитель финансовых услуг вряд ли вернется. (бб)