Европейский центральный банк отмечает свое десятилетие

Европейскому центральному банку в воскресенье, 1 июня исполняется 10 лет. Еще в 1950 году французский экономист и политический деятель Жак Рюф произнес фразу, которая сегодня звучит как пророчество: "Европейское единство будет достигнуто благодаря валюте – или не будет достигнуто вообще". Первые наброски будущего Европейского валютного союза появились в 1960-е годы, а первый конкретный шаг на пути к единой денежной единице был совершен в начале 70-х – причем европейцы действовали тогда, главным образом, под влиянием внешних обстоятельств.

Из-за войны во Вьетнаме и необходимости ее финансировать администрация Никсона отменила не только гарантированную возможность обменивать доллары в золото, но и, более того, отказалась от принципа твердого паритета между валютами. Министры финансов Франции и Германии были тогда против полного упразднения системы формирования обменных курсов, хорошо функционировавшей с 1945 года, со времени конференции в Бреттон-Вудсе. Однако они не смогли противостоять экономическому весу США, вспоминает бывший канцлер ФРГ Гельмут Шмидт, который в то время был германским министром финансов.

Европейская мера самообороны

Так что решение шести членов тогдашнего Европейского экономического сообщества создать в 1972 году в ответ на действия Вашингтона свою собственную систему фиксированных обменных курсов вполне можно назвать мерой самообороны. В результате возникла так называемая "валютная змея", которую, образно говоря, поместили в довольно узкий туннель, лишив ее тем самым возможности сильно извиваться. Обменные курсы валют участвующих стран не были жестко фиксированными, однако им разрешалось отклоняться в ту или другую сторону только в строго заданных рамках.

За этим бдительно следили Центральные банки государств-участников, которые при необходимости проводили валютные интервенции. Такая "змея" существенно снижала валютный риск при внешнеторговых операциях, что дало серьезный импульс развитию взаимной торговли и обмену капиталом в Западной Европе. А для упрощения безналичных рассчетов между участвующими странами была введена искусственная единица измерения, получившая название экю (ECU).

Превратить экю в совместную валюту

"У нас перед глазами была цель, о которой мы, правда, вслух не говорили. Мы хотели в перспективе превратить экю в совместную валюту. Однако тогда еще не было окончательной ясности, должна ли она превратиться в единственную валюту – или, может быть, она станет параллельной валютой наряду с существующими национальными денежными единицами", - вспоминает Жак Делор. Он подхватил идею и начал ее продвигать.

Возглавляя Комиссию европейских сообществ, будучи своего рода премьер-министром объединяющейся Западной Европы, француз Жак Делор внес большой вклад в подготовку и создание Европейского валютного союза. Одним из важных шагов на пути к этому союзу, к единой европейской валюте, было открытие в 1994 году Европейского валютного института. На его основе 1 июня 1998 года и был создан Европейский центральный банк. Это произошло ровно за 7 месяцев до введения евро в безналичное обращение и за 3 года и 7 месяцев до появления купюр и монет евро.

ЕЦБ разместился во Франкфурте

Штаб-квартира Европейского центрального банка (ЕЦБ) разместилась в финансовой столице Германии – Франкфурте-на-Майне. Здесь находился один из самых мощных и влиятельных Центральных банков послевоенной эпохи – Бундесбанк. Именно он превратил немецкую марку в одну из наиболее твердых, стабильных и надежных валют в мире. Бундесбанк пользовался столь большим авторитетом, что некоторые небольшие страны, как Голландия и Дания, фактически отказались от собственной валютной политики и "привязали" свои денежные единицы к немецкой марке.

Бывший президент Бундесбанка Карл Отто Пёль считает, что "история успеха" немецкой марки и растущая готовность разных стран фактически перейти на эту валюту могла бы в конечном счете привести к тому, что европейской денежной единицей стала бы немецкая марка. С чем, однако, ни в коем случае не согласилась бы Франция. Для нее это было вопросом престижа. "Это одна из основных причин, почему мы получили европейскую валюту, на которую могут влиять как Франция, так и другие страны, участвующие в валютном союзе", - сказал Пёль. Центральные банки всех этих стран представлены в Совете ЕЦБ.

Однако находится Европейский центральный банк все же во Франкфурте-на-Майне, что должно символизировать его тесное родство с немецким Бундесбанком и намерение продолжать его славные традиции. Такой символ был особенно важен для немцев: они очень боялись потерять свою марку, олицетворявшую послевоенное "экономическое чудо" и высокий уровень благосостояния. Именно для того, чтобы убедить немцев в том, что Европейский центральный банк будет бороться за стабильность валюты и против инфляции столь же решительно, как и Бундесбанк, ЕЦБ разместили во Франкфурте.

Немецкая философия валютно-денежной политики

С этой же целью первым президентом банка был назначен голландец Вим Дуйзенберг: в Нидерландах всегда разделяли немецкую философию валютно-денежной политики, немецкий подход к роли, задачам и независимости центрального банка. Чего никак не скажешь о некоторых странах Южной Европы: там Центробанки под давлением правительств нередко занимались скорее стимулированием экономики, чем обеспечением стабильности валюты и борьбой с инфляцией.

Вима Дуйзенберга позднее прозвали "мистером Евро". При нем новая денежная единица была введена в 2002 году в наличное обращение, его подпись стояла на первом комплекте евро-банкнот. Против кандидатуры голландца первоначально решительно возражал Париж. Согласившись с тем, что штаб-квартира ЕЦБ будет находиться во Франкфурте, Франция потребовала для себя право назначить первого президента банка. В конце был найден компромисс: немолодой уже Вим Дуйзенберг взял на себя обязательство после истечения половины своего срока добровольно подать в отставку и уступить место французу Жан-Клоду Трише.

Что нужно центробанку?

На вопрос, каким должен быть его преемник, Вим Дуйзенберг в свое время не без юмора заметил: "Лучше всего, если бы он просто был моим клоном. Поскольку моему преемнику тоже придется делать буквально все для того, чтобы обеспечивать стабильность и последовательность. Ведь что вообще нужно любому центральному банку? Сначала завоевать доверие населения, а потом его сохранить".

Француз Жан-Клод Трише с этой задачей по сей день достойно справляется. Сегодня евро является официальным платежным средством в 15 странах, население которых составляет примерно 320 миллионов человек. Еще 6 государств, в основном карликовые, тоже фактически перешли на евро – хотя и не получили права голоса в Совете ЕЦБ. Следующим членом валютного клуба станет Словакия: она введет евро 1 января будущего года. А в ближайшие годы к Европейскому валютному союзу намереваются присоединиться и другие члены ЕС – прежде всего, восточноевропейские государства, в том числе и прибалтийские.

Итог первого 10-летия деятельности ЕЦБ

Так что итог первого 10-летия деятельности ЕЦБ состоит в том, что он в кратчайшие исторические сроки сумел создать вторую по значению в мире денежную единицу. И нынешний президент ЕЦБ Жан-Клод Трише не оставляет сомнений в том, что он вместе со своими коллегами и впредь будет обеспечивать ее твердость и стабильность, бдительно следя за инфляционными рисками и решительно противодействуя инфляции.

Когда 10 лет назад немецкий Бундесбанк отказался от суверенитета в денежной политике в пользу ЕЦБ, уровень инфляции в Германии составлял 1 процент в год. В такой ситуации легко было быть скептиком, утверждавшим, что лучше уже не станет. А, значит, ЕЦБ прямо-таки обречен на неудачу. "От души поздравляю с невыполнимой работой", - написал американский лауреат Нобелевской премии по экономике Милтон Фридман в письме тогдашнему главному экономисту Европейского центрального банка Отмару Иссингу. Однако скептики, даже выдающиеся, в данном случае ошиблись.

Приоритет стабильности валюты и автономия банка

Тот факт, что история евро стала несомненной "историей успеха", во многом объясняется тем, что ЕЦБ перенял у немецкого Бундесбанка два основных принципа столь успешной в прошлом западногерманской валютно-денежной политики. Это, во-первых, абсолютный приоритет стабильности валюты как высшей цели Центробанка и, во-вторых, всячески оберегаемая автономия такого банка. Вот почему сегодня на членов Совета ЕЦБ не производят ни малейшего впечатления заявления, скажем, итальянского премьера Сильвио Берлускони или французского президента Николя Саркози, которые в более или менее открытой форме требуют от банка снизить процентные ставки для того, чтобы стимулировать экономику.

Европейский валютный союз имеет еще и ярко выраженную воспитальную функцию: он отучивает политиков в различных странах ЕС от вредной привычки взваливать на Центробанки свою собственную работу. Ведь в прошлом послушные Центробанки в нужный момент девальвировали национальную валюту, это автоматически повышало конкурентоспособность местных экспортеров – и проведение назревших реформ вновь можно было отложить до лучших времен. В условиях единой валюты такой номер уже не проходит: ЕЦБ в далеком Франкфурте отвечает только за то, чтобы общая денежная единица была твердой, а вот повышать конкурентоспособность отечественных производителей, проводя структурные реформы, должно уже правительство каждой отдельно взятой страны.

Со своей главной задачей – уберечь единую валюту от обесценивания Европейский центральный банк справился образцово: средний показатель инфляции в еврозоне в период с 1999 по 2007 годы составил 2,04 процента. Это практически идеальный результат, поскольку целью своей деятельности ЕЦБ с самого начала объявил удержание инфляции в пределах 2 процентов. Правда, в последние месяцы из-за невиданного роста цен на нефть уровень инфляции в еврозоне достиг рекордных отметок, взлетев до 3,5 процентов. Однако за последние 10 лет Европейский центральный банк доказал, что он умеет справляться с подобными вызовами.

Рольф Венкель