Дому моды Escada без миллионов Аксененко грозит банкротство

Немецкому дому моды Escada грозит банкротство. Его смогут предотвратить только радикальная реструктуризация и свежий капитал в размере 30 миллионов евро. На состоявшемся 28 апреля в Мюнхене годовом собрании акционеров был одобрен разработанный новым руководством компании план спасения. Его реализация во многом зависит теперь от позиции российского инвестора Рустама Аксененко, который в значительной мере несет ответственность за сегодняшние проблемы фирмы.

Убыточной компании срочно нужны 30 млн евро

Минувший финансовый год производитель дорогих женских коллекций и аксессуаров завершил в октябре 2008 года с сокращением оборота на 15 процентов до 582 миллионов евро и с почти утроившимися убытками в 70 миллионов. Тем не менее, новый председатель правления компании Бруно Зельцер (Bruno Sälzer), представляя месяц назад эти неутешительные цифры, еще не говорил об угрозе банкротства. И вот на собрании акционеров, оглядываясь на очередной неудачный квартал с новыми убытками в размере 6,3 миллиона евро, он впервые завел речь о борьбе за выживание.

Важнейшим элементом плана реструктуризации компании, в которой занято около 4 тысяч человек, является увеличение ее уставного капитала на 30 миллионов евро. Немецкие миллиардеры Вольфганг и Михаэль Херц (Wolfgang, Michael Herz) изъявили готовность при выполнении определенных юридических условий внести 20 миллионов.

Владельцы торговой и кофейной империи Tchibo стали крупнейшими акционерами пошатнувшегося дома моды в середине прошлого года с явной целью спасти крупнейшего немецкого производителя высокой женской моды. Именно они привели с собой бывшего руководителя компании Hugo Boss Бруно Зельцера и вручили ему бразды правления в Escada.

Братья Херц в настоящий момент держат 24,9 процента акций дома моды. Почти 21 процент находится в руках российского бизнесмена Рустама Аксененко. Так что значительную часть тех оставшихся 10 миллионов, которые необходимо раздобыть для санации компании, предстоит внести именно ему.

Противоречивая роль российского инвестора

Рустам Аксененко однажды уже выступил в роли спасителя Escada. В 2003 году, когда мюнхенский дом моды столкнулся с первым серьезным кризисом и его убытки достигли рекордных 78 миллионов евро, сын покойного министра путей сообщения России приобрел как минимум за 100 миллионов евро почти треть акций Escada.

Став крупнейшим акционером компании, Рустам Аксененко произвел перестановки в топ-менеджменте и назначил ее руководителем французского модельера Жана-Марка Лубье (Jean-Marc Loubier). Именно его и считают сегодня основным виновником нынешнего кризиса.

Достаточно сказать, что на годовом собрании 28 апреля 2009 года большинство акционеров отказалось утвердить его отчетность, что равносильно вотуму недоверия. Жана-Марка Лубье и его команду публично обвинили в некомпетентности и алчности. Весьма показательно, что менее чем за год работы в Escada Бруно Зельцер из 30 доставшихся ему от предшественника топ-мененджеров сменил 22 руководителей.

Сложная дилемма

В результате позиции российского инвестора, который после прихода братьев Херц фактически оказался задвинутым на второй план, серьезно ослабели. В такой ситуации решение об участии в очередном увеличении капитала Escada ставит Рустама Аксененко перед весьма сложным выбором. Ведь выпуск дополнительных акций в предложенной пропорции приведет к тому, что его доля еще больше снизится, а у братьев Херц, наоборот, возрастет.

Таким образом, Рустаму Аксененко до конца июня предстоит решить, готов ли он вкладывать дополнительные миллионы в компанию, которая принесла ему сплошные убытки, а в перспективе может и обанкротиться, и при этом мириться с дальнейшим ослаблением своего влияния на ее дела. С другой стороны, отказ от участия в допэмиссии, скорее всего, приведет к весьма быстрой смерти компании и полному обесцениванию ее, правда, и без того сильно подешевевших акций.

Принципиально новую коллекцию Зельцер готовит к осени

Бруно Зельцер прямо заявил на годовом собрании, что спасти фирму удастся только совместными усилиями всех заинтересованных сторон, а именно акционеров, кредиторов и банков: "Если одна из групп откажется участвовать, Escada этого не переживет".

Впрочем, получение свежих миллионов - всего лишь предпосылка, но вовсе не гарантия успешного выздоровления. Главное, что нужно сделать - это вернуть покупателей, точнее говоря - покупательниц. Компания Escada, зарабатывающая 90 процентов своей выручки за пределами Германии, в последнее время столкнулась с заметным падением спроса на свою продукцию на принципиально важных для себя рынках: в США, России и Азии.

Бруно Зельцер рассказал на собрании акционеров, что раньше никогда не сталкивался с ситуацией, когда из десяти отправленных в розничную торговлю предметов туалета все десять возвращались обратно. Объемы нераспроданной продукции возросли на 30 процентов, а потому до конца года Escada откроет в Германии и США 5-6 стоковых магазинов, чтобы избавиться от залежавшихся прошлогодних коллекций.

А уже в мае-июне надо будет найти покупателя для дочерней фирмы Primera, владеющей брэндами Laurel, Apriori и BIBA. В конечном счете, Бруно Зельцер готов отдать ее за символическую цену в 1 евро, лишь бы она "перестала сжигать деньги компании". А они, сообщила Escada, могут закончиться уже в июле.

Так что радикальную реструктуризацию компании необходимо завершить к середине лета. И тогда, в преддверии осени, на суд покупательниц можно будет вынести первую коллекцию Escada, разработанную уже при новом руководстве.

Автор: Андрей Гурков
Редактор: Вячеслав Юрин