Меркель и Саркози не оправдали надежд на скорое преодоление кризиса евро

Встреча лидеров Германии и Франции в Париже разочаровала тех, кто связывал с ней надежды на быстрое разрешение европейских финансовых проблем. Того одного звена, ухватившись за которое можно было бы одним усилием вытянуть еврозону из пропасти кризиса, не существует. Как заявила по итогам переговоров с Николя Саркози Ангела Меркель (Angela Merkel), снизить запредельную государственную задолженность стран еврозоны одним махом нереалистично, требуется кропотлива работа, так что из кризиса придется выбираться шаг за шагом.

Выдвинутые канцлером ФРГ и президентом Франции предложения - это по сути дела подтверждение их намерения совместными усилиями претворять в жизнь решения, принятые еще на саммите стран еврозоны 21 июля.

Полномочия экономического правительства

Оба, к примеру, согласны с идеей укрепления политэкономического сотрудничества между странами с единой валютой. Так это до сих пор формулируют в официальном Берлине. Париж уже давно предпочитает в этой связи говорить об "экономическом правительстве" еврозоны. За различиями в терминологии - несколько различное понимание тех полномочий, которыми такая надгосударственная структура должна обладать.

В отличие от французов, немцы пока не готовы поступиться еще одной долей национального суверенитета и передоверить финансово-экономические судьбы страны евробюрократам. Постепенно, однако, позиции Берлина и Парижа сближаются. Немецкие политики, по крайней мере, перестали нервно реагировать на сам термин "экономическое правительство".

По проекту Меркель и Саркози, у такого правительства будет свое "лицо". В первые два с половиной года координатором и спикером стран еврозоны будет действующий председатель Европейского совета Херман ван Ромпей. Заседать, однако, его "правительство" будет только два раза в год, и пока не ясно, какими полномочиями его наделят. В любом случае, отмечают в Берлине, страны не будут лишены возможности проводить каждая свою собственную финансовую и экономическую политику.

Долговой тормоз и налог на спекулянтов

При этом, однако, во избежание очередного "греческого" сценария, все должны будут строго соблюдать бюджетную дисциплину и не допускать опасного уровня государственной задолженности. В принципе, инструмент контроля над государственными расходами стран ЕС существует. Это - зафиксированный в соглашениях Евросоюза допустимый потолок бюджетного дефицита в три процента национального ВВП того или иного государства.

Проблема в том, что санкции за нарушение такого правила предусмотрены не очень болезненные, а потому его мало кто в ЕС соблюдает. Одной из первых стран-нарушителей была, кстати, вовсе не Греция, а сама Германия.

Пару лет назад, однако, в ФРГ пошли на более радикальную меру и встроили в Основной закон страны так называемый "долговой тормоз", который практически делает невозможным для государства залезать в рискованные долги. Теперь, на встрече в Париже Меркель и Саркози договорились о необходимости появления таких конституционных "стражей" финансовой дисциплины во всех странах еврозоны.

Еще одна согласованная ими антикризисная мера - специальный налог на все биржевые операции в еврозоне, введение которого, по замыслу его инициаторов, сделает невыгодными в первую очередь крайне спекулятивные краткосрочные трансакции.

Германия и Франция уже давно ратуют за такой налог, но в рамках Евросоюза не могут преодолеть сопротивление Великобритании. Шансы убедить в необходимости таких отчислений 17 стран еврозоны выше. При этом, однако, сохраняется риск перехода европейских трейдеров на лондонскую торговую площадку.

Еврооблигации - не тема?

И канцлер ФРГ, и президент Франции отвергли идею выпуска еврооблигаций с усредненным процентом. И Меркель, и Саркози считают, что они не будут способствовать преодолению кризиса, а лишь приведут к снижению кредитного рейтинга рачительно хозяйствующих стран. Германии, в частности, по оценкам некоторых экспертов, пришлось бы платить за кредиты не 2,34 процента, как сейчас по десятилетним немецким облигациям, а примерно вдвое больше.

В Германии, однако, дискуссия о еврооблигациях - в полном разгаре, и идея становится все более популярной. В ее пользу стали высказываться даже некоторые представители партии, которую возглавляет сама Меркель. По мнению сторонников евробондов, они имели бы очень важный психологический аспект, став свидетельством веры стран еврозоны в их собственную валюту, вехой на пути к "Соединенным Штатам Европы". А вот нежелание нести коллективную финансовую ответственность - это, скорее, признак недоверия к евро.

Примечательно, что, например, не входящая в еврозону Швейцария как раз в евро верит и, учитывая опасный для страны рост курса отечественной валюты, подумывает о том, чтобы привязать к нему швейцарский франк.

Не факт также, что выпуск еврооблигаций непременно приведет к подорожанию кредитов для Германии и Франции. Не исключено, говорят эксперты, что рынок евробондов будет настолько ликвидным, что проценты по ним будут для Германии даже более выгодными, чем сейчас. При этом они указывают на опыт двух крупнейших рынков государственных облигаций - американский и японский. И в США, и в Японии уровень бюджетной задолженности выше, чем в Германии, а проценты по их гособлигациям - все равно ниже.

Автор: Никита Жолквер, Берлин
Редактор: Юлия Сеткова