Эксперты: Долги индустриальных стран тормозят рост их экономики
4 августа 2010 г.
Во время финансового кризиса на спасение мировой экономики в общей сложности было затрачено около 15 триллионов евро. Это привело к резкому росту государственных задолженностей, прежде всего в промышленных странах.
По словам президента Института мировой экономики в Киле Денниса Сноуэра (Dennis Snower), долги сказываются на развитии экономики негативно тогда, когда кредиторы начинают опасаться, что долги эти могут не выплатить. "Рано или поздно у кредитных институтов появляются сомнения по этому поводу, и тогда возрастает надбавка за риск", - сказал эксперт в интервью Deutsche Welle.
Надбавка за риск затягивает долговую петлю
Так произошло в случае с Грецией: процентные ставки по кредитам, которые брали власти страны для поддержания своей экономики, стремительно росли. Надбавка за риск грозила задушить экономику целой страны. Для спасения от долговой петли Греции, а также других оказавшихся на грани банкротства государств еврозоны Евросоюз выделил пакет помощи в размере 750 млрд евро.
Не намного лучше обстоят дела с долгами и во многих других странах с развитой экономикой. Так, ожидается, что размер бюджетного дефицита в Великобритании в этом году достигнет 11,5 процента от ВВП. Это даже больше, чем уровень дефицита у таких известных должников, как Греция, Португалиy, Испаниy или Италиy.
В долгах как в шелках
Мировым лидером в этой дисциплине являются США, задолжавшие ни много ни мало 13 триллионов долларов. Если же сопоставить размер долгов государств с размером их ВВП, то тут среди индустриальных стран особо выделяется Япония, чья госзадолженность составляет 204 процента от уровня ВВП.
Несмотря на то что Cтрана восходящего солнца почти полностью финансирует свою экономику из собственных сберегательных вкладов, столь высокий уровень задолженности затормозит рост ее экономики. Такого мнения придерживается эксперт Деннис Сноуэр, который в свою очередь ссылается на исследование экономистов из США Кармен Райнхарт и Кеннета Рогоффа.
"Если размер долгов превышает 90 процентов от ВВП, то это - в силу различных факторов - тормозит рост экономики, в том числе и из-за высоких процентных ставок", - отмечает Сноуэр.
Кредит - дорогое удовольствие
По данным Банка международных расчетов (Bank for International Settlements), до 2040 года процентные ставки на госдолг США возрастут настолько, что в своей общей сумме проглотят четверть американского ВВП. В том же году, по мнению экспертов, Великобритании на обслуживание своих кредитов придется израсходовать 30 процентов ВВП.
Ситуацию наверняка усложнит и фактор старения населения в большинстве высокоразвитых стран, а также связанное с ним сокращение числа трудоспособных граждан, на чьи плечи ляжет увеличивающееся долговое бремя. По словам главы Института мировой экономики в Киле Денниса Сноуэра, старение населения в Европе приведет к более высоким затратам на пенсионное обеспечение и медобслуживание и усугубит проблему государственных задолженностей.
"Светлое будущее" Китая и Индии
Все это приведет к замедлению роста экономики в высокоразвитых странах по сравнению с данными прошлых десятилетий. Именно по причине долгового кризиса, в котором оказались европейские страны, Международный валютный фонд (МВФ) прогнозирует снижение роста экономики еврозоны до 1,3 процента.
В то же время, по мнению экспертов МВФ, темпы роста мировой экономики в целом возрастут до уровня 4,6 процента. Столь оптимистичный прогноз стал возможен лишь благодаря странам с переходной экономикой и, прежде всего, Китаю и Индии, которые смогли практически без потерь преодолеть финансовый кризис.
Эти два государства находятся сейчас в более выгодном положении, чем до начала кризиса. Связано это, в первую очередь, с низким уровнем их государственных задолженностей. Несмотря на проводимую Пекином масштабную программу стимулирования экономики, госзадолженность Китая в этом году достигнет лишь 23 процентов от ВВП.
В Индии уровень задолженности более высокий - 54 процента. Но специалисты настроены крайне оптимистично относительно будущего индийской экономики, ведь она практически не зависит от экспорта, к тому же более 30 процентов ее населения составляют люди моложе 14 лет.
Долги будут расти
Что касается нынешнего, совсем недавно наступившего десятилетия, то согласно прогнозам Deutsche Bank Research, долги стран с развитой экономикой будут непреклонно расти и достигнут к 2010 году отметки в 140 процентов, в то время как уровень задолженности стран с переходной экономикой снизится до 40 процентов.
Вообще, смещение центра тяжести мировой экономики в направлении развивающихся стран началось уже в прошлом десятилетии. Долговой кризис, в котором сейчас оказались высокоразвитые страны, только ускорит этот процесс.
Автор: Чжанг Данхонг / Оксана Евдокимова
Редактор: Глеб Гаврик