Що станеться, якщо Греція відмовиться від євро

Навряд чи сьогодні будь-яке інше слово викликає у ЗМІ такий ажіотаж, як Grexit - похідне від англійських "Greece" (Греція) та "exit" (вихід), тобто можливий вихід Греції з Єврозони. Однак остаточне рішення про цей вихід мають ухвалити самі греки - саме по собі тут нічого не відбувається. Наприклад, відмовитись від євро країна повинна добровільно, уклавши особливу угоду про Grexit. Наперед порахувати усі наслідки такого кроку неможливо ні для Греції, ні для Німеччини та усієї Європи у цілому, хоча можна зробити деякі припущення.

1. Швидше до банку!

Побоюючись дефолту, греки вже зараз щоденно знімають зі своїх рахунків мільйони євро та чи зберігають їх удома, чи переказують за кордон. У квітні 2015 року внески приватних осіб та компаній досягнули найнижчого рівня з вересня 2004 року.

Тим не менш до цих пір на рахунках у грецьких банках залишається понад 130 мільярдів євро. Якщо країна вийде з Єврозони, клієнти можуть почати штурмувати відділення банків, щоб врятувати свої накопичення. У цьому випадку може швидко настати дефіцит готівкових коштів, що, своєю чергою, здатне призвести до краху національних банків і навіть усієї системи грошового обігу. Щоб уникнути такого розвитку подій, банки, ймовірно, не відкриватимуть свої філії відразу після Grexit. Також уряд може обмежити грошові операції - як готівкові, так і безготівкові - щоб взяти під контроль рух фінансових потоків.

2. Нова валюта

Різкий, одномоментний перехід від євро до нової валюти став би найрадикальнішим варіантом Grexit. Грецький центробанк міг би почати друкувати драхми замість загальноєвропейської валюти. Однак експерти вважають, що, якщо країна насправді вирішить відмовитися від євро, цей процес буде поступовим, з паралельним запровадженням нової валюти.

Утім, незалежно від того, яким чином може відбутися перехід, зрозуміло одне: нові гроші значно втратять у ціні відносно євро. Експерти передбачають, що падіння курсу складе 30-50 відсотків. Таким чином, Греція стане особливо привабливою для іноземних туристів - адже ціни там у перерахунку на євро значно впадуть, що може зіграти на руку туристичної галузі. Попит грецькі продукти, що здешевіли, також може зрости і допомогти місцевим виробникам. Але є й інший бік медалі: товари та послуги, які імпортує Греція, різко подорожчають. Також значно зросте й без того немалий зовнішній борг країни.

3. Непрості часи для греків

Банкрутство також означало б, що Греція вже не отримає нових кредитів - через неспроможність обслуговувати свій борг. Головними постраждалими виявляться рядові громадяни. Адже грецький уряд був би вимушений скоротити фінансування інфраструктури, лікарень, громадського транспорту і, ймовірно, системи освіти - щоб мати можливість і надалі платити зарплату держслужбовцям.

4. Скільки коштував би Grexit Німеччині?

Із загальної суми кредитів. виділених Греції (321 мільярд євро), частка Німеччини становить 80 мільярдів. Причому приватний сектор був залучений до кредитування порівняно мало. До вересня 2014 року приватні банки надали Греції кредити на суму 4,6 мільярда євро, компанії і приватні особи - на 3,6 мільярда євро.

Так, мюнхенський інститут економічних досліджень ifo у кінці березня надав власні оцінки, згідно з якими у випадку банкрутства Греції і її виходу з Єврозони максимальні втрати можуть скласти 87 мільярдів євро. Але навіть відмова країни від єдиної європейської валюти зовсім не означає, що кредитори втратять усі свої гроші - скоріше за все, вони спробують для початку дати Греції відтермінування.

5. Чи послідує обвал фондового ринку?

Будь-яка інформація про хід перемовин з Грецією моментально відбивається на європейських біржових показниках. Позитиві новини викликають зростання котирувань, негативні - моментальне падіння. Вихід із валютного союзу став би для фондових ринків прецедентом - питання у тому, наскільки серйозною була б паніка і як швидко ситуація нормалізувалася б. А це в свою чергу тісно пов’язане зі здійснюваною антикризовою політикою. Як би там не було, нерви у біржових брокерів напружені до краю. Коливання німецького біржового індексу DAX до двох відсотків протягом дня уже нікого не дивують.

6. Чи потягне Греція за собою всю Європу?

Більше п’яти років глави європейських держав і урядів працювали над проектом порятунку Греції. Grexit звучить як політична поразка. Настільки часто цитовані згуртованість і єдність Європи втратили б будь-який сенс.

Але все ж вирішальним для Греції стане те, як розвиватиметься ситуація в інших кризових країнах - Португалії, Іспанії, Італії. На даний момент їхні економічні показники виглядають зовсім непогано, і інвестори купують їхні держоблігації - незважаючи на занепокоєння з приводу Греції. Це означає, що в ці країни надходять гроші ззовні і вони не потребують допомоги ЄС.

Якщо ж Греція оголосить себе банкрутом і залишить зону євро, це може додати невпевненості інвесторам, і ті припинять вкладати гроші в інші кризові країни. І в Європі може знову розпочатись економічна криза. Щоб не надсилати такий політичний сигнал і попередити пов’язані з цим втрати, європейські політики намагатимуться знайти рішення, які дозволять в останній момент попередити Grexit.