外匯儲備讓中國左右為難

新蘇黎世報說：「最近十年，中美兩國國民經濟之間產生了一種特殊的共生關係。近幾年美國國內消費增長，美國處於提高利率的壓力之下，中國把流入的大量外匯主要投資於美國國債，從而大大緩解了這一壓力。由於中國生產成本低廉，儘管美國需求巨大，卻沒有出現通貨膨脹，這樣美聯準就能實行有節制的利率政策。受益的是美國工業和尤其在美國有房產的人。

「現在來自另一方的批評說，美國在這種共生關係中日益依賴中國。中國的中央銀行不提供有關中國外匯儲備構成狀況的訊息，外國觀察家認為，中國大多數外匯儲備是美國國家債券。不久前，僅僅有關中國將使其外匯儲備幣種多樣化的傳言就使美元受到大幅下跌的壓力。中國財政部長金人慶最近在人大會議上宣佈，中國將建立一個外匯投資的國家機構。此後立即有人猜測說，北京準備更大幅度地退出美元儲備。

「實際上，這一新機構將使中國的外匯儲備比過去更有效益、更能獲利。但正如中國方面強調的那樣，這並不意味著中國的投資政策開始了急轉彎。如此看來，雖然中國也看到美國國家債券在世界政治和經濟中的風險，但鑑於中國外匯儲備的巨大數額，中國在未來沒有別的選擇，美國國家債券一如既往仍然是優先考慮的對象。」

日報就溫家寶有關中國外匯儲備問題的講話發表文章說，如果中國拋售外匯儲備，美元將一頭栽進無底洞，美國利率上揚將導致世界經濟危機：

「溫家寶甚至承認，中國購買了這些美元債券是『為了相互利益』。這樣，中國鞏固了與富有工業國的同盟默契，西方公司在中國廉價生產，中國獲取巨大貿易出超，從而為中國外匯盈餘打下了基礎。中國再用這些外匯購買西方國家的國債，以保持那裡的低利率，維持對中國商品的購買力。

「實際上，由於目前美元匯率下跌，北京正在遭受經濟史上最大的匯價損失。所以，溫家寶宣佈將成立一個管理外匯的獨立投資機構。預計目前每月新增的二百億美元將流向這一機構。問題是，溫家寶宣佈的這一決定是否會引起對美元的各種投機，這將使中國再次推遲其外匯多元化的計劃。」

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