巧婦難為無米之炊 德國經濟面臨滯脹？

（德國之聲中文網）很明顯，對德國工業而言，目前原材料和配件供應瓶頸是一個比新冠大流行瘟疫更嚴重的問題。 8 月份，工業、建築和能源供應商的生產環比下跌 4%。聯邦統計局周三（10月7日）報稱，8 月份，德國工業訂單甚至下降了近 8%。 VP Bank 銀行首席經濟師基策爾（Thomas Gitzel ）警告說，"如果已經清楚，反正不會到貨，那麼，很多企業根本就不會訂購。"   

造成這一暗淡局面的主因是全球供應鏈不暢。聯邦統計局指出， "製造商繼續報告出現因初級產品交付瓶頸導致的生產障礙" 。各方曾希望原材料和中間產品的短缺現象會在短期內消退，現在，眾多經濟學家已視該問題為一種需要認真對待的經濟周期性風險。 

汽車產業首創尤重

此問題在德國工業的主力軍--汽車和汽車零件制造商中尤為明顯，其產量已銳降 17.5%。一大原因是，用於汽車電子控制的半導體供應奇缺。與此同時，鋼材和其它原材料的價格大幅上漲。

因此，數周、甚至數月以來，多數汽車製造商被迫減產，安排越來越多的員工重上短時班。新近，法國斯泰蘭蒂斯（Stellantis） 集團旗下的歐寶公司甚至宣佈，完全關閉位於德國艾森納赫（Eisenach）的工廠至少到明年年初。 

本周四，寶馬公司報稱，今年第三季度的汽車銷量比上一年減少了 12%。梅賽德斯-賓士銷量降幅更大，為 30% 。國際咨詢公司安揚（EY ） 的汽車專家福斯（Peter Fuß）表示，德國汽車業今年不可能接近危機前的 2019 年的水準： "事實上，銷售額將比 2020 年新冠瘟疫年還要低。"　本周三，德國汽車工業協會做出驚人預測：汽車產量將下降 18%，僅為 290 萬輛--相當於 1975 年的水準。   

"滯脹" 

然而，供應和價格上漲問題絕不僅限於汽車行業。機械製造等行業也受到材料短缺的影響。中小企業8 月份產量降幅超 6%。德國商業銀行首席經濟學家克萊默（ Jörg Krämer ）分析說："在這方面，數據證實了我們的預期，即：經歷了夏季半年的強勁復甦，德國經濟在第四季度幾乎不會再增長。德國面臨滯脹威脅" 。 

滯脹是 1970 年代全球經濟受油價衝擊期間出現的一個術語，意指經濟停滯和貨幣大幅貶值即高通膨同時存在。目前，德國通膨率為 4.1%，為 1993 年以來最高水準。其主要驅動因素中還包括能源成本的增加。 巴符州銀行經濟學家尼科拉什（ Jens-Oliver Niklasch ）指出，這是"一種劇毒混合液，頗有滯脹味道。"  

地平線上的一抹銀色 

儘管前景暗淡，雖說 8 月份訂單有所下降，但眾多企業仍訂單滿滿。Ifo經濟研究所通報說，最新問卷調查結果顯示，9 月份，德國製造業的生產預期值上升。該項問卷調查的負責人沃爾拉貝 (Klaus Wohlrabe) 對此有這樣的解讀："這一仍良好的生產前景也可歸因於新冠大流行瘟疫造成的追趕效應。"ING銀行德國首席經濟學家布爾澤斯基（Carsten Brzeski ） 也持這一觀點。他預測， "高訂單積壓早晚會減少，從而導致工業活動重新增加。" 

不過，考慮到近期以來越來越明顯的不利因素，他對這一預測加上了某些限制："目前看來，相關時間點會來得晚一些而不是更早些。" 

作者： Mischa Ehrhardt

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