金融市場驚恐：「川普行情」驟然而止？

（德國之聲中文網）股市屬於川普最喜歡的話題，這並不奇怪。迄今，他的總統任期始終伴隨著股指上升。然而，本周一，情況驟然大變。美國股市遽降，並拖累全球股市走低。"川普行情"由此告終？

周一紐約時間下午3時，華爾街出現緊急狀況。美股道瓊斯指數15分鐘內跌落800點；全天最多時跌落近1600點，創下單日跌幅之最。收盤時跌勢稍有緩解，道瓊斯最終下跌約1100點，降幅4.6%。2011年，美國股市曾有類似經歷。投資公司QC Partners專家阿爾特曼（Thomas Altmann）表示，"今天所發生的可被稱為崩盤"。

"深灰星期一"

交易員和分析師們一度不知所措，無法說出導致這一股指狂瀉的實際原因。阿爾特曼指出，很多投資人驚慌莫名，爭先恐後拋售股票。金融分析公司Feingold Research專家紹倫茨（Daniel Saurenz）表示，此前，美國股指過高，股市過於亢奮，近日突然面對升息，這三者混合，是股市驟然狂瀉的原因。1987年，美國股市曾經歷"黑色星期一"，道指大跌23%。紹倫茨借用這一歷史典故，將本周一稱為"深灰星期一"。

上周五，美國就業市場報告就已讓投資人大為掃興。報告顯示，儘管美國經濟增長勢頭旺盛，此前薪資增長速度還比較緩和，但最近一段時間以來，增速加快，一方面，對美國人而言，這是好事，另一方面，卻有可能引發通貨膨脹。這樣，央行將被迫比迄今所計劃的更快提升主導利率，以抑制價格上漲；反過來，提高利率讓投資人敗興，-因為，高利率導致金錢和貸款變得更貴，從而阻礙經濟增長。

然而，單是這種"利率憂慮"就可以解釋股市慘跌嗎？網路交易公司Oanda專家埃爾拉姆（Craig Erlam）就表示，遇上這樣的崩盤，人們當然會提出有關自動化交易的眾多問題。金融市場的一大部分目前已經由電腦程序控制，可以說是由"自動飛行員"操縱的。只要特定的股指線被突破，"程式交易員"就會自動將更多股票拋向市場，從而加劇股指下跌。

川普被打臉

那麼，隨著昨天股市暴跌，這輪股市調整是否已然結束？金融行家們對此默不作聲。可以肯定的是：川普总統迄今對"他的"股票上揚的吹噓已經被"打臉"。因為，他一直把股市走高視為完全是他個人的功勞，並將此作為衡量他政績的標尺。他稱，股指就是他根本的民意支持率。他樂於視自己為經濟的操盤手、引擎和先鋒。事實上，每一個對經濟稍有些概念的人都清楚以下３點：其一，一位就職僅一年的總統，不可能對股市有如此大的影響；其二，稅改出台剛數周，不可能使美國企業的價值魔術般增加８兆美元；其三，川普视股市行情為自家功績，這一牛皮現在有可能成為射向自己的"回頭箭"。

歐巴馬的顧問卡尼（Jay Carney）周一就在推特上寫道："你既然把上升記在自己的帳本上，那麼，下跌自然也屬於你。"他指出，另外，股市本來就不能與經濟狀況等而視之，因此，前屆政府也從未將股市作為吹噓的資本。

不過，白宮周一也突然發出不同尋常的務實聲調。女發言人桑德斯（Sarah Sanders）說，關鍵是要看長期的經濟基本數據，而這些數據依舊"異常強大"。這一次，川普本人也放棄了關於自己的政策如何影響了金融市場的慣常說法。在俄亥俄州的一次演講中，他只談到了稅改，讓支持者們談論可以用省下的稅款辦多少事情。

川普对股市修正要付的責任很可能要遠大於對股市上升的責任。人們之所以擔心出現更高的通貨膨脹率、利率更快提升，一大原因就是他的稅改。在全民就業、景氣高漲之際，這一改革據稱是要再助經濟一臂之力。不久前，川普曾要求美元強勢。而要實現這一點，就必須提高利率。這有可能首先成為川普新近安排擔任美聯準主席的鮑威爾（Jerome Powell）面臨的挑戰。鮑威爾周一正式接替極謹慎的耶倫（Janet Yellen）走馬上任。專家埃爾拉姆相信，鮑威爾可能完全沒有想到過，上任首天會碰到這樣的情況。

凝煉/石濤（德新社）

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