人民币春节后升值？

摩根斯坦利投资银行的分析家们认为，中国无法长期维持人民币挂靠美元的政策。有人甚至预计，人民币将升值5%，春节过后，中国政府将在二月中旬做出升值的决定。商报就此写道：

“美元受到贬值的压力，因为许多投资者认为，美国财政赤字占国民生产总额的6%，这种状况将难以长期维持下去。而美元贬值将使美国生产厂家具有更大的竞争力。此外，用美元存储的外汇将变得更为便宜，从而促使资本流入美国。

虽然美国的外贸赤字主要来自与东亚地区国家的贸易，但是到目前为止，这些国家的货币升值幅度比欧元小多了。例如欧元过去三年内升值了60%，而日元只升值5%，中国货币与美元挂钩，反而贬值了。该地区的经济新兴国家和日本在外汇市场上抛售本国货币、购进美元，以此应对本国货币大幅升值的压力。只有中国货币升值，这些国家才有可能让本国货币升值。这样，欧元的增值幅度将减小，可以在一定程度上改善价格方面的竞争力。国际投资银行几乎一致认为，最迟在今年中旬，中国将改变人民币挂靠美元的做法。”

美元的弱势促使许多国际投资者从美元地区提出资金，投向经济振兴国家的所谓“新兴市场”。法兰克福汇报报道说：

“位于华盛顿的国际银行业联合会预言，这一现象今年还会继续发展下去，带来有价证券投资和直接投资的更大增长。联合会主席、德意志银行理事会发言人阿克曼说：‘这一资本流向反映了美元的弱势，也反映了投资者寻找投资新机遇的心态。’主要的经济振兴国家，如中国和俄罗斯，从中受益不小。低利率和全球充足的流动资本造成资金流向新兴市场。此外，美国政府对美元疲软不以为然，这样的印象也对资本流向起到了影响。

国际银行业联合会估计，去年流入经济振兴国家的私人资本总额为2790美元，比前年增加了32%。而2002年，私人向拉丁美洲、亚洲和东欧各国的投资总额才仅为1250亿美元。联合会预计，今年流入这些国家的纯资本将达到2760亿美元，比去年十月份的预计总额多出460亿美元。这些资金中除了直接投资和向经济新兴国家股市的投资以外，也包括商业银行向新兴市场债务人投放的贷款。”