Draghi: Trotz Brexit-Sorgen alles im Griff?
2. Juni 2016
Mario Draghi demonstrierte am Donnerstag nach der Zinssitzung in Wien Zuversicht für den Fall eines Brexit. "Die EZB ist für jeden Ausgang vorbereitet", sagte der EZB-Chef. Allerdings würden Großbritannien und die EU gegenseitig voneinander profitieren. Das Land müsse deswegen in der Europäischen Union bleiben. An ihrer ultra-lockeren Geldpolitik hielt die Notenbank fest. Sie beließ den Leitzins auf dem Rekordtief von 0,0 Prozent.
Die Briten stimmen am 23. Juni ab. Nach jüngsten Umfragen ist der Ausgang völlig offen. Das Szenario eines EU-Austritts sorgt schon jetzt bei vielen Politikern für Kopfschmerzen. Die Staats- und Regierungschefs der sieben wichtigsten Industrieländer sahen unlängst in einem "Brexit" eine ernsthafte Gefahr für die Weltwirtschaft. Experten rechnen für diesen Fall mit starken Verwerfungen an den Finanzmärkten. Die EZB hat als Bankenaufseherin in der Euro-Zone Notfallpläne von den Geldhäusern angefordert. Sie will so sichergehen, dass die Institute für alle möglichen Ergebnisse gewappnet sind.
EZB startet Kauf von Firmenanleihen
Insgesamt schätzt die EZB die Wachstumsaussichten für die Euro-Zone etwas positiver ein als noch vor einigen Monaten. Zwar würden auch weiterhin die Gefahren überwiegen. "Allerdings hat sich die Risikobilanz angesichts der bereits eingeleiteten geldpolitischen Maßnahmen und der noch ausstehenden Impulse inzwischen verbessert", sagte Draghi. Die hauseigenen Experten der Zentralbank rechnen mittlerweile mit einem Wirtschaftswachstum in der Euro-Zone von 1,6 Prozent. Bisher waren sie von 1,4 Prozent ausgegangen. Die Inflation dürfte aber trotz des zuletzt wieder gestiegenen Ölpreises niedrig bleiben. So wird in diesem Jahr nur mit einer Teuerungsrate von 0,2 (bisher 0,1) Prozent gerechnet.
Die Inflation dürfte "in den nächsten Monaten weiterhin auf einem sehr niedrigen Niveau oder im negativen Bereich liegen", sagte Draghi. Erst in der zweiten Jahreshälfte werde sie wieder anziehen. Des Ziel einer Teuerungsrate von knapp zwei Prozent - der Idealwert für die Wirtschaft aus Sicht der EZB – bleibt damit in weiter Ferne. Im Mai waren die Preise für Waren und Dienstleistungen in der Euro-Zone sogar um 0,1 Prozent gesunken. Das gilt als gefährlich. Konsumenten halten sich bei fallenden Preisen zurück, Unternehmen verdienen weniger und schieben Investitionen auf.
Ultralockere Geldpolitik drückt den Euro-Kurs
Deshalb will Draghi vorerst an seinem Kurs des ultra-billigen Geldes nicht rütteln. Die Leitzinsen würden für längere Zeit auf dem aktuellen Niveau oder sogar niedriger liegen. Die Wertpapier-Käufe sollen bis mindestens Ende März 2017 fortgesetzt werden - "oder erforderlichenfalls darüber hinaus". Die Notenbank will als Teil des Kaufprogramms ab dem 8. Juni auch Firmenanleihen mit guter Bonität erwerben. "Es wird weiter an der Umsetzung der beschlossenen Maßnahmen gearbeitet, der wohl heute von Draghi meist gebrauchte Satz, den wir sicherlich in den nächsten Monaten noch öfter hören werden", kommentierte DZ-Bank-Zinsstratege Christoph Kutt.
Die Geldflut ist vor allem in Deutschland umstritten, weil Sparer unter den Mini-Zinsen leiden. Die EZB will mit ihren Maßnahmen für mehr Wirtschaftswachstum sorgen und die Inflation nach oben treiben. Angepeilt ist bei den Wertpapierkäufen ein Gesamtvolumen von 1,74 Billionen Euro.
Die EZB will zudem am 22. Juni das erste einer neuen Serie von vier supergünstigen langfristigen Kreditgeschäften auflegen. Geschäftsbanken, die mehr Darlehen an Firmen und Haushalte ausreichen, erhalten dann sogar eine Prämie. Damit will die Notenbank dafür sorgen, dass die Institute das billige Geld auch in Form von Krediten an die Wirtschaft weiterreichen.
Der Euro geriet nach der EZB-Sitzung in Wien leicht unter Druck. "Wenig Neues von der EZB, die weiterhin sehr expansiv in ihrer Geldpolitik bleiben will", kommentierte Ökonomin Ulrike Karstens vom Bankhaus Sal. Oppenheim. Die Notenbank wolle erst einmal die Wirkung ihrer Maßnahmen abwarten. "Das bedeutet, dass die Diskussion um weitere geldpolitische Lockerungen weiter auf der Tagesordnung bleibt", so Karstens.
Commerzbank-Chefvolkswirt Jörg Krämer erwartet, dass die EZB bereits zum Jahresende erneut handeln wird. Der Eurokurs leidet derzeit unter der lockeren Geldpolitik der EZB, da bei der US-Notenbank im Sommer eine Leitzinsanhebung erwartet wird. Höhere Zinsen machen eine Währung für Anleger attraktiver.
tko/se (rtr, dpa)