欧洲央行升息将严重影响德国

这几周来，德国政府筹款困难，需要80多亿欧元，结果只弄到79.6亿。按理说，国家要钱，银行应该争着给。之所以不顺，已经说明：各银行在期待着近期内利率上调。

自从德国1999年1月1日进入欧元期来，欧元指导利率经过了升与降的两大阶段。升段是：1999年11月从2.50%回升到1月的开始水平3％，然后一路攀高，到2000年10月6日达到最高峰4.75%。

从那以后就进入了降段：2001年5月10日降至4.50%，然后一路往下走，2001年11月已降至3.25%，2002年12月降至2.75%，2003年3月降至2.50%，2003年6月降至现在的最低水平2.00%。如果从2000年10月的最高峰起算，下降阶段已经持续了5年了。

欧洲中央银行的指导利率是当今金融市场上的核心调节镙丝。各银行根据这个指导利率来融资，它是市场利息构成的基础。目前，欧洲央行的指导利率处于历史性的最低点：2％。联邦审计署估算，欧洲央行提高一个百分点，德国联邦财政的负担就增加约20亿欧元。

现在欧洲银行将提升25个基本点，也就是四分之一个百分点，就这样，联邦在金融市场上也就需要多付出5亿欧元。德国现在每年新贷款约2000亿欧元。联邦财政部需要每年用新的贷款来代替到期已偿还的贷款。

与联邦年支出约2600亿欧元的巨额比，5亿欧元似乎是个很小的数字。问题是，5亿并非仅仅是5亿。2007年，联邦还要新贷款，就是说还要多付5亿欧元，而财政部长还要多筹集10亿。这对新官上任的联邦部长施坦布吕克来说不是一个小负担。

增利率的附加负担就这样延着时间轴不断上升。增利率四分之一个百分点，对四年来说，就相当于增加50亿的额外负担。如果利率增加的是一个百分点，那么四年的额外负担就将达到200亿。

假如欧洲中央银行学美国中央银行的榜样，那就太糟糕了。美国央行的指导利率目前为4.0%，比欧元区高出两个百分点。如果按美国的榜样，完全采取市场浮动利率，联邦政府在四年内增加的负担就将高达400亿欧元。（平心综合报导）

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