评论：一个叫做通货膨胀的幽灵

（德国之声中文网）如果想知道货币贬值是怎么回事，就看看委内瑞拉。在那里，钱几乎一文不值。截至周四（9月30日），一欧元可以兑换480万玻利瓦尔。你可以想象，委内瑞拉人买一个面包要花多少钱。根据国际货币基金组织的计算，该国的年通货膨胀率在5500%左右。即便现在这一货币单位删了六个零、数字化的玻利瓦尔成为支付手段，对于通货膨胀也无济于事。

相比之下，德国物价月度环比4.1%的微不足道的增长又算什么？然而，这依旧是28年来的最高增幅。在这个国家，这足以成为头条新闻，引发灵魂拷问：我的钱还安全吗？我还能负担得起现在的生活、还清我的房子贷款吗？一些几乎已经被遗忘的经济词汇，例如"输入性通货膨胀"、"危险的工资价格螺旋"，甚至"滞胀"（经济停滞的同时出现通货膨胀），都突然又被重新提起。一个被认为已经入土的现象死而复生。

对储蓄缩水的恐惧根深蒂固

这个要从头说起：德国人对货币贬值的恐惧可谓根深蒂固。毕竟他们有着1923年（一战的影响）、1948年（二战后的货币改革）和1990年（至少对于许多无法将资产全部兑换成西德马克的东德人而言）的痛苦经历。那之后还有2002年，人们手中强势的、受欢迎的德国马克变成了欧元--这个德国要与希腊、意大利等对财政赤字的管理明显更宽松的国家共同持有的货币。

目前高通胀的原因显而易见，原因很多，主要与新冠疫情有关。比如，去年的通货膨胀率极低；今年恢复到了以前的增值税率（去年德国的增值税率曾因新冠疫情而降低）；世界各地的需求急剧增加，以弥补之前因新冠而作罢的投资。全球经济增长导致石油和天然气价格急剧上升。在德国，新的二氧化碳税使得能源价格更加昂贵。除了这些外，受影响的供应链也在收紧供应量，从而进一步推高了价格。

整体的价格上涨

这样一来，所有德国必须进口的产品都变得更昂贵，而且这种涨幅非常明显。天然气同比增长178%，铁矿石同比增长97%，咖啡同比增长三分之一。这就是上面提到的"输入性通货膨胀"。公司们如果不想自己承受损失，就要把更高的成本转嫁给客户。

通货膨胀就这样继续渗入整个经济体系，而且目前看不到缓解迹象，即使欧洲央行的货币守护者们竭力表示这只是一种"暂时现象"。毕竟，有一些东西是可以预见的，例如，向气候中立的经济转型会是一个巨大的昂贵的项目。这无论如何都不会导致物价方面的平缓。另外，许多人畅想的全球供应链重组也不会导致物价平缓回落。相反，当供应商是最可靠的而非最便宜的时候，会导致价格上涨。

当然，另一个原因是近年来央行们为对抗危机而向市场注入了大量资金。这当然有助于让濒临破产的经济体保持活力，但现在欧洲央行面临着一个两难的局面。如果提高利率--为了对抗通货膨胀，其在某个时间点将必须这样做，那么那些危机国家要偿还其堆积如山的债务将要明显付出更多。又或者央行故意让通货膨胀率上升，以使那些堆积如山的债务贬值？

现在该怎么办呢？

现在需要的是在正确的时间做出正确的决定。央行的工作正是要找到这个对的时间。与此同时，政界在呼吁提高最低工资时，也要保持分寸。这将推高整个工资结构，启动一个难以阻止的"危险的工资价格螺旋"。

这一切很复杂。时至今日，市场已经习惯了"大撒币"这剂甜美毒药，"停药"可能很困难。但另一方面，人们必须要信任货币守护者们，因为即使只存在感觉上的通货膨胀，这可能导致实际的通货膨胀。目前还没有理由恐慌，但我们有理由特别保持警惕。

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